川观新闻记者 彭瑀珩
行情回顾（10月27日至10月31日）
本周A股市场呈现出明显的冲高回落态势，上证指数在突破4000点大关后连续创下10年新高，但后半周出现震荡调整，指数在高位展开整固。成交量方面，A股市场日成交额重新回到2万亿元以上，周成交额也再度突破10万亿元。
尽管大盘指数表现疲软，市场内部板块分化明显。创新药板块集体复苏，AI主线内部出现显著分化，AI服务器、CPO等硬件方向大幅调整，工业富联跌超7%，新易盛、中际旭创等热门股跌幅均在8%左右。而前期相对滞涨的下游应用方向崛起，文化传媒板块大涨，粤传媒、山东出版等收获涨停。
上证指数：周涨幅0.11%，收于3954.79点；
深证成指：周涨幅0.67%，收于13378.21点；
创业板指：周涨幅0.50%，收于3187.53点。
四川板块表现：
四川板块本周涨幅跑赢大盘，上涨1.61%，收5827.5点。个股方面，国城矿业周涨22.82%居川股首位，另有9只个股周涨超10%。成交额首位仍为新易盛，但周跌幅7.68%，成交额达到1164.51亿元，出货迹象明显。与之相比，天齐锂业可谓是双赢，成交额286.45亿元，周涨幅9.85%。
川股动态
盛新锂能：定增募资32亿补流偿债，同时终止H股发行计划
近日，盛新锂能同步披露两项资本运作公告：一方面发布向特定对象发行A股股票预案，拟以17.06元/股的价格向控股股东盛屯集团、中创新航、华友控股集团三方发行股票，预计募集资金总额不超过32亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金及偿还债务；另一方面，公司宣布终止筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市的事项。
对于终止H股发行，公司明确表示，该事项不会对日常经营活动造成重大影响，此次调整资本运作方案是结合市场环境变化作出的审慎决策。
帝欧家居：拟定增募资不超3.6亿元，实控人关联方全额认
10月31日，帝欧家居发布公告，拟向特定对象成都水华智云科技有限公司发行股票，募集资金总额不超过3.6亿元。扣除发行费用后，募集资金将全部用于补充公司流动资金和偿还有息负债，以优化资本结构、缓解资金压力。
公告显示，本次发行价格确定为5.05元/股，发行股票数量不超过约7129万股，未超过发行前公司总股本的30%。值得注意的是，发行对象水华智云目前持有公司4.52%股份，系公司实际控制人之一朱江控制的企业。
极米科技：持股设立智能新公司，涉足AI开发与智能机器人业务
企查查信息显示，近日深圳市青睐创新智能技术有限公司正式成立，注册资本100万元，业务范围涵盖信息系统集成服务、人工智能应用软件开发、人工智能理论与算法软件开发、智能机器人研发及销售等多个领域。股权穿透结果显示，该公司由极米科技与成都青睐创新企业管理合伙企业（有限合伙）等共同持股。
据悉，极米科技此次出资51万元，占新公司注册资本的51%，形成控股地位。此次布局被市场解读为公司深化智能硬件生态、拓展AI应用场景的重要举措。
和邦生物：广安、印尼项目2027年投产，对建设进度充满信心
针对投资者质疑广安、印尼项目进展缓慢的问题，和邦生物10月31日在互动平台明确回应：广安项目将于2027年底建成投产，印尼项目则计划在2027年下半年实现投产，相关进展已在10月29日披露的2025年第三季度报告中详细说明。
公司强调，对两个项目的建设进展具有坚定信心，管理层将以紧迫感和责任感扎实推进项目建设，驳斥了“对项目完工没有信心”的市场猜测。
成都路桥回应矿业转型提问：已持有多宗矿权
10月31日，有投资者在互动平台询问成都路桥是否有向矿业转型的打算，以及子公司萤石矿的开发计划。对此，公司回应称，始终坚持“主业引领，多业协同，创新驱动”的战略方针，已通过收购方式布局矿业领域，目前持有1宗萤石矿采矿权、1宗铅锌矿采矿权及2宗探矿权。
天味食品：赴港上市申请获受理
10月30日，港交所官网披露信息显示，四川天味食品集团股份有限公司提交的上市申请已获正式受理，中金公司担任本次上市的独家保荐人。此次赴港上市将助力公司进一步拓展融资渠道，巩固行业领先地位。
弗若斯特沙利文数据显示，按2024年收入计算，天味食品位列中国第四大复合调味品公司，同时是前五大企业中2022—2024年期间收入增长最快的企业。
下周看点
4000点得失后结构性震荡延续，11月A股如何锚定三大主线？
10月末最后一周，A股在“4000点得而复失”的博弈中收官——上证指数10月29日时隔十年首次触及4016.33点阶段新高，随后两个交易日受获利盘回吐影响回调，10月31日收于3954.79点，全周微涨0.11%。同期市场交投呈现“回暖但未放量”特征，全周平均成交额约2.3万亿元，较上周有所回升，但仍未恢复至前期活跃水平，从资金逻辑看，股市作为“资金推动型”市场，当前缩量状态反映部分资金仍处观望，而后续放量与否将成为行情能否突破震荡的关键信号。
展望11月第一周及全月，市场迎来政策红利释放与流动性宽松的双重支撑：一方面，“十五五”规划建议正式公布，数字经济、绿色转型、能源安全等领域成为政策焦点，相关板块本周已轮番走强，政策预期将持续催化板块轮动；另一方面，央行在10月27日金融街论坛明确“适度宽松货币政策”基调，公开市场国债买卖操作重启，叠加两市两融余额突破2.48万亿元刷新纪录，资金面宽松为市场托底，东莞证券等机构研判，11月A股将延续“震荡中慢牛”格局，结构性机会将围绕政策主线展开。
从市场环境来看，短期调整压力仍需警惕：
-
一是上证指数4000点上方套牢盘抛压明显，10月30日—31日累计下跌61点，反映资金对高位风险的规避；
-
二是半导体、AI等前期领涨科技板块估值偏高，叠加三季报收官，部分企业业绩兑现不及预期可能引发局部调整；
-
三是当前上证指数市盈率17.06倍、市净率1.48倍，虽未达历史极值，但消费、科技等板块估值分化显著，加剧资金观望情绪。
结合“十五五”规划建议导向与机构共识，11月配置可围绕“政策主线打底、短期机会补位”展开，重点把握三大长期主线与两类短期机会。其中三大长期主线紧扣“十五五”规划建议，
-
第一是科技自立自强主线，例如“推动数字经济与实体经济深度融合”，通信基础设施、半导体制造与设备、工业软件与互联网平台成为关键环节，尽管10月科技板块出现回调，但“十五五”规划的长期政策支撑未改，且资金偏好正从算力硬件向AI应用场景转移，医疗AI、工业软件等细分领域10月末已显现逆势拉升迹象，中期逢低布局价值显著；
-
第二是绿色转型与高端制造主线，围绕“建设现代化产业体系”“推动发展方式绿色转型”，工业母机、航空航天、新能源装备、新材料等先进制造领域将持续受益，尤其是新能源装备板块，与“加快建设新型能源体系”的要求形成共振，长期成长空间明确；
-
第三是能源资源安全主线，立足“确保能源资源安全”战略，需兼顾“传统能源保供”与“绿色低碳转型”，一方面煤炭、电力等领域供需格局偏紧，10月中证能源指数上涨8%、煤炭板块涨幅达10%，盈利稳定性使其成为防御优选，另一方面有色金属作为战略性资源，在算力革命与新能源需求驱动下，稀土、锂、铜等细分领域供需错配加剧，具备持续动能。
两类短期机会则聚焦政策催化与市场热度，其一为创新药板块复苏机会，中信证券指出，当前国内创新药发展瓶颈集中在支付端和应用端，而商业保险扩容将逐步破解这一问题，随着政策对创新药研发的支持力度加大，叠加板块估值回落至历史低位，业绩具备修复预期的标的有望迎来短期反弹；其二为北交所板块活跃机会，近期北交所新股发行稳步推进，并购重组项目落地节奏加快，市场交投活跃度与关注度持续提升，从资金偏好看，北交所标的“小盘+高成长”属性，与当前市场“聚焦细分龙头”的风格契合，短期或成为资金避险与博弈的重要方向。
11月还需重点跟踪两大关键节点，一是央行流动性操作，国债买卖操作的规模与频率将直接影响市场资金成本，若操作力度加大，将进一步强化宽松预期；二是“十五五”配套政策落地，后续各部委对科技、制造、能源等领域的具体细则，将成为板块轮动的“二次催化”，需关注政策与业绩的匹配度。
（文中数据来源：Wind、同花顺iFinD；文中观点仅供参考，不构成投资建议）
【未经授权，严禁转载！联系电话028-86968276】