欧洲最大电子零售商Ceconomy，或被京东收购？背后是中资出海新格局的信号

7月24日，德国媒体与路透社消息证实：Ceconomy AG，这家掌握Media Markt与Saturn两大连锁品牌的欧洲最大消费电子零售商，正在与中国京东就收购交易进入高级谈判阶段。

根据公开数据，京东出价为每股4.60欧元，而Ceconomy当天股价为4.29欧元，交易总估值接近22亿欧元（约25.9亿美元）。

如果达成，这将是继中东投资者入股欧洲能源、汽车行业后，又一次重量级的中国企业入局欧洲本地零售核心资产。

Ceconomy是谁？

Ceconomy AG 是德国上市公司，在欧洲消费电子零售行业处于绝对龙头地位，旗下两大主力品牌：

• MediaMarkt（万得城）：欧洲多个国家设有实体门店，主营大众电子产品与家用电器
• Saturn：主打技术专业、服务导向的中高端消费者

截至2024年，Ceconomy在13个国家拥有超过1,000家门店，年营收接近200亿欧元，在欧洲消费电子零售行业的线下份额遥遥领先。

近年来，Ceconomy面临成本压力、电商冲击、转型节奏缓慢等挑战。特别是在疫情之后，实体门店的盈利能力下降，数字化转型成为其生存的关键命题。因此，引入战略投资人以加速数字转型与国际扩展，成为管理层的重要战略之一。

京东为何出手？“收购+落地”式的新出海模式

此次京东与Ceconomy的谈判，不是一场简单的海外投资，更是中资“平台型企业”向欧盟本土深入布局的标志性动作。

近年来，京东逐步推进“供应链出海”“海外仓布局”战略，主要动作包括：

- 在德国、法国、波兰、西班牙等国家设立海外仓与物流节点
- 投资于本地电商平台、仓储网络与配送服务公司
- 搭建自营的京东跨境平台（JD Global），对标阿里速卖通与Temu

而Ceconomy本身的零售网络+本地消费者洞察，恰好与京东的技术、物流、供应链能力形成互补。

这不是单纯的资本注入，而是一次深度绑定的本地化收购式出海。

背后的大趋势：欧洲零售生态，正迎来中资第二波

我们观察到：

- 第一波中国出海是平台模式：速卖通、Shein、Temu通过跨境直邮冲击欧洲市场；
- 第二波出海则是：通过投资、并购、落地注册公司的“合规+本地化+供应链整合”模式，进入更深层的主流零售市场。

这一趋势下，欧洲本地品牌会越来越多看到中国企业不仅是“供应商”，更是渠道搭建者、基础设施投资方，甚至未来在欧洲构建自主品牌矩阵。

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