川观新闻记者 彭瑀珩
持有股票，除了等待分红，还能兑换景区门票、泡温泉、享滑雪体验？
11月29日，四川上市公司峨眉山A宣布启动股东专项回馈，门票、索道、温泉全免费的权益引发市场和股民的关注。记者梳理发现，资本市场“宠股东”风潮并非孤例，随着资本市场投资者关系管理不断升级，越来越多上市公司跳出传统现金分红框架，结合自身业务推出各具特色的回馈方案，“持股享福利”正从新鲜事变成行业新风向。
峨眉山A：持有500股“解锁”文旅消费福利
作为文旅企业回馈股东的典型案例，峨眉山A此次“一路有你感恩同行”活动诚意满满。活动时间跨度从2025年12月1日至2026年1月31日（国家法定节假日除外），持有500股及以上股份的股东即可参与，个人股东可携带2名随行人员，法人股东最多可指定5名代表。
从核心游玩项目到配套消费，此次福利几乎覆盖了游客在峨眉山的全部消费场景。股东本人及法人指定代表可享受进山门票、万年索道、温泉全免，每天还可获得1小时免费滑板滑雪体验；随行人员也可享受门票及索道5折、温泉4—5折、滑雪5折等优惠。此外，合作酒店住宿2折起、“峨眉雪芽”茶叶买一送一、“峨眉记忆”文创产品8.5折等福利，进一步拓展了权益范围。
股东可通过微信小程序线上预约，线下凭身份证和持股证明核验使用，双通道参与模式降低了操作门槛。按照11月28日收盘价12.87元/股计算，投资者持有500股的市值为6435元。同花顺数据显示，截至9月30日，峨眉山A股东总户数达到4.23万户。
这一大规模回馈的背后，是峨眉山A经营业绩的稳步回暖——2025年前三季度，公司实现营业总收入7.33亿元，第三季度单季净利润1.13亿元，同比增长1.38%；景区累计接待游客517.61万人次，同比增长5.44%，为此次活动提供了坚实支撑。
跨界创新：多行业解锁“宠粉”新姿势
峨眉山A的文旅福利套餐，只是上市公司“宠股东”创新实践的一个切片。放眼资本市场，不同行业的企业正结合自身业务特点，推出差异化的回馈方案，让股东福利告别同质化。记者初步统计，今年以来，已有30余家上市公司通过赠送核心产品、折扣券、文旅权益等形式与投资者互动。
其中，文旅影视企业主推场景化福利。横店影视在4月推出“2025股东回馈”活动，向持股500股以上的股东赠送观影券、旅游门票及会员卡优惠；黄山旅游也在11月推出股东专属福利，提供旗下景区免票及餐饮、文创折扣。横店影视将核心业务深度融合，持股500股以上股东可免费领观影券，持股1万股以上额外获横店影视城1日游门票；宋城演艺则主打沉浸式体验，邀请股东免费观看演出并走进后台，近距离感受品牌魅力。
消费制造企业则偏向以实物馈赠传递品牌温度。例如，美妆品牌水羊集团按持股数分级送福利，持股5000股以上即可获赠伊菲丹正装礼盒；盖世食品在夏季推出“消暑礼盒”，既回馈股东又征集产品改进建议；汇嘉时代向股东赠送自有品牌有机食用油，全聚德向股东发放自营商品折扣券，让股东成为产品口碑传播的第一站。今年端午期间，五芳斋公告也向股东赠送了粽子礼盒产品。
双赢逻辑：从投资者到品牌代言人
上市公司“宠股东”的花样翻新，绝非单纯的“送福利”，而是背后蕴含着精准的商业逻辑与投资者关系管理思维。
“让投资者成为代言人，这类回馈活动依托企业核心业务资源，边际成本较低，却能实现企业与股东的双向共赢”，一位资深营销专家指出。对企业而言，首先能强化股东认同。相较于现金分红的瞬时效应，产品体验、场景消费等回馈方式，能让股东更直观地感受公司业务实力与产品品质，进而增强长期投资信心。对股东而言，除了获得实实在在的福利，更能感受到被企业重视的情感价值。
“乐天集团为股东赠送免费通信套餐，东京地铁为股东赠送乘车券、地铁博物馆入场券，东方乐园向股东赠送门票”，经济学者盘和林以国外上市公司为例对记者说，实物福利在海外资本市场早已常见，企业会通过打折券、福利商品回馈股东，既实现股东向客户的转化，又通过福利吸引潜在投资者，达到市值管理的目标。他也提醒，只要不涉及利益输送，这类引流性质的福利对企业而言是销售与融资的双重营销，对股东则是实实在在的实惠，即便并非人人需要，也能有效增强股东对企业的归属感。
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